Акционеры CEZ одобряют распределение акций в преддверии продажи и обратного выкупа акций
Акционеры чешской энергетической компании CEZ в понедельник одобрили выделение ее электро- и газораспределительных сетей, что станет первым шагом на пути к более широкой реструктуризации, которая, как надеется правительство, приведет к полному государственному контролю над основными электростанциями страны.
Акционеры чешской энергетической компании CEZ (CEZP.PR) в понедельник одобрили выделение ее электро- и газораспределительных сетей, что является первым шагом на пути к более широкой реструктуризации, которая, как надеется правительство, приведет к полному государственному контролю над основными электростанциями страны. План, одобренный акционерами во главе с правительством, которому принадлежит почти 70% акций, призывает к разделению распределительных сетей, торговли и продаж клиентам, которые вместе составили 40% от прошлогодних 137 миллиардов крон (6,56 миллиардов долларов) прибыли до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA). Ожидается, что эта доля увеличится. Одобрение также разрешает потенциальную продажу 49% акций новой дочерней компании инвесторам после завершения процесса выделения в начале 2027 года посредством листинга акций, торговой продажи или иным образом.
Аналитики CEZ и энергетического сектора говорят, что разделение должно повысить ценность регулируемых активов, которые обычно торгуются с более высокой кратностью прибыли, чем производство энергии, которое сталкивается с нестабильными ценами на сырье. По словам CEZ, это также может привлечь инвесторов, которые избегают CEZ, поскольку в дополнение к газу и возобновляемым источникам энергии компания управляет атомными и угольными электростанциями. «Принимая во внимание оценки компаний в том же секторе и соответствующий долг, мы оцениваем, что CEZ может получить до 250 миллиардов крон (12 миллиардов долларов) за свою 49% долю» в новой дочерней компании, говорится в отчете Komercni Banka.
Вся рыночная капитализация CEZ, включая высокорентабельные атомные электростанции, составляет 32 миллиарда долларов по текущей цене акций. Эта продажа создала бы для материнской компании CEZ военный бюджет для правительственного плана, который еще не получил официального одобрения, согласно которому CEZ впоследствии выкупит свои собственные акции, принадлежащие миноритарным инвесторам, что приведет к полной государственной собственности материнской фирмы. Заявленной целью является энергетическая безопасность, а также развитие атомных электростанций, учитывая длительные сроки и большие инвестиционные затраты, которые частные инвесторы отказываются нести без государственной поддержки. Согласно годовому отчету компании за 2025 год и документам центрального банка, в число миноритарных акционеров входят миллиардер и энергетический инвестор Павел Тыкач с долей 3%, инвестор Томас Канка, Chase Nominees, PPF Banka и BlackRock. Правительство должно получить как минимум 90% акций, чтобы вызвать вытеснение оставшихся акционеров.
(1 доллар = 20,8820 чешской кроны)
