Нефтяные компании США видят большой скачок прибыли и готовятся к конфликту по поводу цен на нефть с Трампом
Нефтяные компании США собираются отчитаться о своих самых высоких квартальных прибылях за последние годы, вызывая возможный конфликт с президентом Дональдом Трампом, который оказывает давление на своего давнего союзника, крупную нефтяную компанию, с целью снизить цены на бензин перед промежуточными выборами в ноябре.
Нефтяные компании США собираются отчитаться о своих самых высоких квартальных прибылях за последние годы, вызывая возможный конфликт с президентом Дональдом Трампом, который оказывает давление на своего давнего союзника, крупную нефтяную компанию, с целью снизить цены на бензин перед промежуточными выборами в ноябре. Ожидается, что после нескольких месяцев жалоб американцев на боль в насосе Exxon Mobil (XOM.N) и Chevron (CVX.N) в ближайшие недели отчитаются о прибыли за второй квартал, которая более чем втрое превысит уровень первого квартала. Цены на нефть резко выросли после начала американо-израильской войны с Ираном в конце февраля и сокращения мировых поставок топлива. Прогнозируется, что прибыли нефтяных компаний вырастут до самого высокого уровня с 2022 года.
Ожидаемый успех может осложнить обычно теплые отношения между Трампом и нефтяной промышленностью, которая является важным финансовым спонсором Трампа и Республиканской партии. Более высокие цены на бензин усилили призывы к доступности со стороны демократов, надеющихся вернуть себе контроль над Конгрессом США, а также снизили рейтинг одобрения Трампа, поскольку немногие американцы считали, что война с Ираном стоила затраченных на нее затрат. Администрация призвала Министерство юстиции США расследовать возможное взвинчивание цен на бензин.
Министр финансов Скотт Бессент предупредил производителей и нефтепереработчиков, что Белый дом может рассмотреть административные меры, если цены на нефть не снизятся резко. «Индустрия определенно разговаривает друг с другом и думает о том, как с этим справиться, но мы знаем, что будет дальше. Мы понимаем политику», — сказал один из руководителей отрасли на условиях анонимности. С тех пор, как в прошлом месяце возобновились перевозки через Ормузский пролив, Трамп заявил, что хочет, чтобы средний показатель по стране упал примерно до 2,50 долларов за галлон, что значительно ниже текущего среднего показателя примерно в 3,85 доллара и примерно на 11% ниже минимума за его нынешнее президентство в 2,81 доллара, достигнутого в конце декабря. Согласно интервью с восемью лоббистами и представителями отрасли, лоббисты нефтяной промышленности активизировали работу с чиновниками и законодателями, чтобы смягчить критику.
Руководители нефтяных компаний заявляют, что имеют ограниченное влияние на розничные цены на бензин. Цены на сырую нефть составляют почти половину цены, которую потребители платят на заправке, а остальная часть определяется переработкой, распределением, маркетингом и налогами. Тем не менее, базовые цены на сырую нефть вернулись к довоенному уровню, а цены на бензин в США остаются примерно на 22% выше, чем до войны.
Аналитики и отраслевые группы ссылаются на ограниченность физических рынков топлива и ограниченные запасы бензина, а не только на цены на сырую нефть. Боб МакНелли, президент Rapidan Energy Group, сказал, что расхождение подчеркивает структурное давление спроса и предложения. «Цены на бензин не движутся в ногу с сырой нефтью, особенно во время крупных глобальных потрясений, затрагивающих поставки, переработку и запасы», — сказала Бетани Уильямс, представитель Американского института нефти. Американские производители топлива и нефтехимии заявили, что политики также играют определенную роль, ссылаясь на затраты на регулирование.
«Нефтеперерабатывающие заводы не устанавливают цену на готовый бензин, а сырая нефть — лишь один из многих ресурсов», — заявили в группе. Например, Стандарт возобновляемого топлива требует, чтобы розничные торговцы продавали определенный процент топлива, содержащего этанол или другое биотопливо. Белый дом заявил, что главным приоритетом Трампа является снижение цен на бензин, сославшись на падение цен на нефть после соглашения с Ираном и усиление координации с нефтяной промышленностью в вопросах разрешений и регулирования. Exxon отказалась от комментариев. Chevron сослалась на интервью CNBC от 25 июня, в котором финансовый директор Эймир Боннер заявил, что для нормализации цен на бензин потребуется время.
Аналитики ожидают, что прибыль нефтяных компаний во втором квартале будет самой сильной с 2022 года, когда вторжение России на Украину взбудоражило энергетические рынки. По оценкам аналитиков, собранным LSEG, ожидается, что Exxon Mobil сообщит о скорректированной чистой прибыли в размере $15,9 млрд, что более чем в три раза превысит ее прибыль в первом квартале. Прогнозируется, что стоимость Chevron составит около $9,9 млрд, что более чем в три раза превышает показатель предыдущего квартала.
Часть увеличения, вероятно, будет отражать восстановление бухгалтерских убытков первого квартала, связанных с деривативами, используемыми для хеджирования рисков по сырой нефти и нефтепродуктам. Но аналитики говорят, что более широкий рост обусловлен более сильными фундаментальными показателями рынка. По оценкам энергетической консалтинговой компании TPH, спреды по крек-бензину в США (разница между ценой на сырую нефть и топливо, произведенное из нее) во втором квартале составили в среднем около 25 долларов за баррель, что примерно на 16 долларов больше, чем в предыдущем квартале. В нем говорится, что спреды на дизельное топливо выросли с 15 до примерно 45 долларов за баррель, что стало самой высокой рентабельностью с середины 2022 года.
Устойчивый спрос на экспорт из США усилил рост, поскольку война привела к тому, что нефтеперерабатывающим предприятиям за рубежом не хватало поставок. Несмотря на проблемы с насосом для американских драйверов, аналитики BMO Capital Markets ожидают, что нефтяные компании ускорят выкуп акций во второй половине 2026 года, сосредоточив внимание после пандемии на доходности, а не на росте добычи. «Быть бугименом не особенно весело», — сказал один из руководителей. «Но нам нужно объяснить чиновникам, что это цикличная отрасль и что никого не волнует, когда рынок меняется, и что мы берем на себя весь риск».
