Бюджетные авиакомпании Юго-Восточной Азии восстанавливаются, но шрамы от топлива сохраняются
Бюджетные авиаперевозчики Юго-Восточной Азии надеются, что худший топливный шок, вызванный Ближним Востоком, остался позади, но их ждет трудный второй полугодие, поскольку рентабельность остается под давлением, а напряженные семейные бюджеты угрожают спросу, говорят руководители авиакомпаний и аналитики.
Бюджетные авиаперевозчики Юго-Восточной Азии надеются, что худший топливный шок, вызванный Ближним Востоком, остался позади, но их ждет трудный второй полугодие, поскольку рентабельность остается под давлением, а напряженные семейные бюджеты угрожают спросу, говорят руководители авиакомпаний и аналитики. Последние квартальные результаты малайзийской AirAsia (AIRG.KL), бюджетного подразделения Singapore Airlines (SIAL.SI) Scoot и филиппинской Cebu Pacific (CEB.PS) показали, что усилия по возмещению растущих затрат на топливо за счет более высоких тарифов не увенчались успехом. AirAsia и Cebu Pacific сообщили о чистых убытках, а операционные убытки Scoot выросли почти вдвое. Результаты выявили сжатие в основе модели лоукостеров: топливо составляет большую долю расходов, чем у авиакомпаний с полным спектром услуг, но чувствительные к ценам пассажиры оставляют перевозчикам меньше возможностей для повышения тарифов без ослабления спроса.
Снижение валюты усилило давление, поскольку малайзийский ринггит, тайский бат, индонезийская рупия и филиппинское песо ослабли по отношению к доллару, что привело к увеличению затрат на топливо и аренду самолетов, которые обычно оцениваются в валюте США. «Второй квартал был самой сложной операционной средой, с которой Cebu Pacific столкнулась после пандемии», — заявил генеральный директор Майк Шукс во время телеконференции по финансовым вопросам в этом месяце. По словам другого руководителя, расходы авиакомпании на топливо выросли более чем вдвое по сравнению с годом ранее, причем эффект был усилен ослаблением песо на 8%.
Cebu Pacific хеджировала около 30% своих потребностей в топливе в третьем квартале на уровне ниже 120 долларов за баррель, чтобы обеспечить краткосрочную защиту. Авиакомпании с полным спектром услуг были лучше защищены благодаря высокому постпандемическому спросу со стороны пассажиров премиум-класса, сказал Натан Ги, руководитель отдела транспортных исследований в Азиатско-Тихоокеанском регионе в BofA Global Research. По его словам, бюджетные перевозчики выиграли меньше из-за их более простых продуктов и меньших программ лояльности. AirAsia готовится к слабому третьему кварталу, который, по ее словам, обычно является самым мягким для региональных путешествий. Авиакомпания планирует сократить количество мест на 20–25% в годовом исчислении за квартал, вернуть 25 старых самолетов арендодателям в течение 2026 года и приостановить выполнение маршрута Сидней-Куала-Лумпур с октября в рамках более широкой рекалибровки сети.
Генеральный директор Бо Лингам заявил в своем заявлении, что авиакомпания применяет «сознательный, тактический подход» для защиты своей прибыли после того, как средние цены на авиационное топливо достигли 183 долларов за баррель во втором квартале. AirAsia также зафиксировала чистый убыток от курсовой разницы в размере около 82 миллионов долларов. Лингам сообщил, что авиакомпания рассчитывает восстановить пропускную способность до довоенного уровня в четвертом квартале, при этом количество форвардных заказов будет соответствовать уровню прошлого года.
Scoot продолжает наращивать мощности, поскольку спрос остается высоким. Но расходы на пассажирские перевозки выросли на 21,7% за три месяца до июня, в результате чего операционные убытки составили 32 миллиона сингапурских долларов (25,2 миллиона долларов) с 17 миллионов сингапурских долларов годом ранее, несмотря на более высокие тарифы и покрытие в рамках программы хеджирования топлива материнской компании Singapore Airlines. Увеличение затрат привело к увеличению коэффициента безубыточности загрузки Scoot до 100 %, а это означает, что компании пришлось бы заполнять каждое место, чтобы покрыть эксплуатационные расходы на пассажирские перевозки, при фактическом коэффициенте загрузки в 90,6 %. Коммерческий директор Scoot Кэлвин Чен заявил в заявлении Reuters, что корректировки тарифов перевозчика не полностью компенсировали рост цен на топливо, в то время как конфликт на Ближнем Востоке продолжает омрачать перспективы.
По словам Джи, снижение цен на топливо облегчит немедленное ценовое давление, но может побудить авиакомпании восстановить мощности и более агрессивно конкурировать по тарифам. По его словам, внутриазиатские маршруты оказались особенно уязвимыми, поскольку поставки узкофюзеляжных самолетов восстанавливались быстрее, чем поставки широкофюзеляжных самолетов. Эти дополнительные мощности могут столкнуться с ослаблением спроса. Независимый авиационный аналитик Брендан Соби заявил, что напряженные семейные бюджеты могут ограничить поездки среднего класса Юго-Восточной Азии в оставшуюся часть года и в решающий пиковый сезон. «Краткосрочные перспективы довольно мрачны», — сказал он.
«Хотя есть надежда на улучшение в четвертом квартале, еще слишком рано делать какие-либо реальные оценки». (1 доллар = 1,2687 сингапурских долларов)
