Источники сообщают, что National Fuel Gas изучает варианты развития бизнеса по добыче природного газа стоимостью 5 миллиардов долларов
Американская энергетическая компания National Fuel Gas изучает стратегические варианты для своего интегрированного бизнеса по добыче природного газа, стоимость любой сделки составит около 5 миллиардов долларов, сообщили пять человек, знакомых с ситуацией.
Американская энергетическая компания National Fuel Gas (NFG.N) изучает стратегические варианты для своего интегрированного бизнеса по добыче природного газа, стоимость любой сделки составит около 5 миллиардов долларов, сообщили пять человек, знакомых с ситуацией. Компания, базирующаяся в Уильямсвилле, штат Нью-Йорк, которая берет свое начало в 1902 году как подразделение Standard Oil Джона Д. Рокфеллера, работает с консультантами, включая инвестиционных банкиров из Goldman Sachs (GS.N), над изучением широкого спектра сценариев развития бизнеса, связанного с природным газом-специализированный производитель Seneca Resources и оператор трубопроводов National Fuel Gas Midstream Company. По словам источников, среди рассматриваемых вариантов — полная или частичная продажа, слияние с другим американским производителем, котирующимся на бирже, или выделение его в отдельную компанию, котирующуюся на бирже.
Источники предупредили, что ни одна сделка, связанная с подразделением по добыче природного газа, в конечном итоге не может состояться, и говорили на условиях анонимности, чтобы обсудить частные обсуждения. National Fuel, рыночная капитализация которой составляет около 7,6 миллиардов долларов, отказалась от комментариев, как и Goldman Sachs. Отказ от инвестиций позволил бы National сфокусироваться на топливе и получить денежные средства для развития своего коммунального бизнеса в то время, когда спрос на электроэнергию по всей территории Соединенных Штатов стремительно растет из-за бума в инфраструктуре, поддерживающей внедрение искусственного интеллекта, и более широких усилий по электрификации промышленности.
Деятельность коммунальных предприятий также регулируется, что означает, что их доходы более стабильны и предсказуемы для инвесторов, чем добыча природного газа, которая регулируется рыночными ценами на этот товар. Решение изучить варианты также было частично вызвано проявлением интереса к бизнесу по добыче природного газа в начале этого года, добавили три источника, отказавшись раскрывать личность претендента и объем переговоров о продаже. Seneca Resources — базирующаяся в Хьюстоне компания по разведке и добыче природного газа, специализирующаяся на добыче сланцевых пластов Marcellus и Utica в Аппалачах. Согласно июльской отчетности National Fuel, она добывает около 1,1 миллиарда кубических футов природного газа в день. Оператор энергетической инфраструктуры National Fuel Gas Midstream Company поддерживает компанию Seneca, транспортируя газ со скважин по более крупным трубопроводам, которые доставляют его конечным потребителям.
Seneca и связанная с ней инфраструктура составляют значительную часть выручки National Fuel — около 69% скорректированной прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA), согласно июльской презентации, — что означает, что любое отчуждение активов должно быть тщательно взвешено, чтобы гарантировать, что это не подорвет оставшийся бизнес National Fuel. сообщили источники. Ранее National Fuel management отмечала, что денежные средства, генерируемые ее подразделением по добыче природного газа, обеспечивают капитал для поддержки проектов органического роста и более быстрого погашения задолженности.
Однако высвобождение денежных средств от Seneca позволило бы National Fuel ускорить расширение своего бизнеса в сфере коммунальных услуг, как с точки зрения предоставления ресурсов для продолжения роста, включая сделки, так и для приведения своей оценки в соответствие с оценкой регулируемого энергетического бизнеса. По данным поставщика данных LSEG, National Fuel в настоящее время торгует примерно в 11,2 раза дороже, чем ее выручка, в то время как многие компании, работающие на природном газе, торгуют более чем в 16 раз дороже, чем другие. Это связано с тем, что цены на природный газ у производителей в несколько раз ниже, чем у четырех крупнейших компаний США. по данным LSEG, объем продаж сланцевого газа составляет от 8 до 12,4 прибыли, что негативно сказывается на таких компаниях, как National Fuel, у которых есть оба бизнеса.
Согласно июльской презентации, National Fuel предоставляет коммунальные услуги на природном газе примерно 756 000 потребителям в Нью-Йорке и Пенсильвании. Компания работает над завершением сделки по приобретению компании CenterPoint Energy (CNP.N), занимающейся производством природного газа в штате Огайо, за 2,62 миллиарда долларов, что позволит привлечь еще 335 000 клиентов. Сделка, ставшая крупнейшим приобретением National Fuel в истории, должна завершиться 1 октября.
