Delta Air снизила прогноз прибыли, поскольку рост цен на топливо на 6 миллиардов долларов превысил рост тарифов
В пятницу Delta Air Lines снизила прогноз годовой прибыли почти на четверть, поскольку растущие расходы на топливо, которые, как ожидается, увеличат ее расходы на 6 миллиардов долларов в 2026 году, привели к росту спроса на поездки и росту цен на билеты.
Delta Air Lines (DAL.N) в пятницу снизила прогноз годовой прибыли почти на четверть, поскольку растущие расходы на топливо, которые, как ожидается, увеличат ее расходы на 6 миллиардов долларов в 2026 году, привели к росту спроса на поездки и росту цен на билеты. Ее акции упали на 2,5% в начале торгов после того, как авиакомпания впервые в этом году снизила прогноз прибыли на 2026 год и увеличила прогнозируемый рост расходов на топливо на 2 миллиарда долларов, поскольку война в Иране привела к резкому росту цен на авиатопливо во всем мире. Поскольку конца войне не видно, перевозчики переживают самый серьезный кризис со времен пандемии. Понижение рейтинга подчеркивает растущую проблему для отрасли: смогут ли пассажиры справиться с дальнейшим повышением тарифов, если цены на топливо останутся высокими.
Авиакомпании уже существенно повысили тарифы в этом году, и аналитики предупреждают, что дальнейшее повышение может стать испытанием на готовность путешественников продолжать тратить. Delta, первый крупный мировой авиаперевозчик, отчитавшийся о результатах за третий квартал, сообщил, что расходы на топливо за этот период выросли на 62% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 4,1 миллиарда долларов, превысив июльский прогноз более чем на 500 миллионов долларов. «Все дело в топливе», — сказал журналистам финансовый директор Delta Эрик Снелл, отвечая на вопрос о причинах снижения прогноза, сославшись на рост цен как на сырую нефть, так и на очищенное авиатопливо с лета.
Теперь Delta ожидает скорректированную годовую прибыль в размере $5,10-$5,60 на акцию по сравнению с $6,50-$7,50 на акцию, которые она прогнозировала в июле. Согласно данным, собранным LSEG, новый средний показатель в 5,35 доллара на акцию ниже средней оценки аналитиков в 5,46 доллара на акцию. Согласно прогнозу, скорректированная прибыль до налогообложения в 2026 году составит 4,5 миллиарда долларов. Скорректированная прибыль за третий квартал составила 1,72 доллара на акцию, что чуть не совпало со средней оценкой аналитиков в 1,76 доллара на акцию, согласно данным, собранным LSEG. Скорректированная операционная маржа снизилась до 9,4% с 11,1%.
Конкуренты United Airlines (UAL.O), American Airlines (AAL.O) и Southwest Airlines (LUV.N) должны отчитаться позднее в этом месяце. Генеральный директор Ryanair Group (RYA.I) Майкл О’Лири предупредил в четверг, что европейские авиакомпании могут столкнуться с повышением цен на топливо еще не один год из-за войны. По данным Бюро транспортной статистики, за первые восемь месяцев 2026 года американские авиакомпании потратили на топливо для регулярных рейсов 42,9 миллиарда долларов, что почти на 13,2 миллиарда долларов больше, чем годом ранее, несмотря на то, что использовали немного меньше топлива.
Высокий спрос и ограниченный рост числа посадочных мест помогли перевозчикам переложить более высокие расходы на топливо на плечи пассажиров. Согласно индексу потребительских цен Бюро статистики труда, тарифы на авиаперевозки в США за пять месяцев по август выросли в среднем примерно на 25% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Учитывая, что цены на топливо остаются на высоком уровне, а планируемый рост пропускной способности отрасли ускорится в четвертом квартале по сравнению с третьим, аналитики следят за тем, смогут ли перевозчики, включая Delta, повысить тарифы еще больше, не препятствуя путешествиям. Аналитики Deutsche Bank ожидают, что в четвертом квартале отрасль сможет компенсировать меньшую долю роста цен на топливо за счет увеличения выручки, а полное восстановление ожидается не ранее начала 2027 года.
В Delta заявили, что спрос остается высоким. По словам Снелла, поскольку почти 60% продаж в четвертом квартале уже забронированы, компания ожидает роста выручки примерно на 20% по сравнению с прошлым годом. «По общему мнению наших экспертов, большая часть результатов и прогнозов по выручке зависит от количества пассажиров премиум-класса и более высоких тарифов», — сказал аналитик Third Bridge Лиам Дорси. «На данный момент эти более высокие цены не привели к снижению спроса, и еще неизвестно, как долго это продлится». У Delta есть преимущество перед другими крупными авиакомпаниями США: она владеет нефтеперерабатывающим заводом за пределами Филадельфии, который, по прогнозам Снелла, принесет в этом году прибыль в размере 700 миллионов долларов.
«У нас есть нефтеперерабатывающий завод, который позволяет нам компенсировать, частично компенсировать цены на топливо, чего больше никто не делает», — сказал Снелл. Приобретенный в 2012 году нефтеперерабатывающий завод в Монро перерабатывает сырую нефть в авиакеросин и другие продукты. Delta по-прежнему платит рыночные цены за топливо, поставляемое авиакомпаниям, но сохраняет прибыль от переработки внутри компании.
Это помогает, когда разрыв между ценами на сырое и рафинированное топливо увеличивается, что увеличивает издержки авиакомпаний, закупающих топливо у внешних поставщиков. Однако защита зависит от маржи переработки, и нефтеперерабатывающий завод может потерять деньги, если эта маржа снизится. Но нефтеперерабатывающий завод может лишь частично смягчить последствия повышения цен на топливо. Даже при прогнозируемой прибыли нефтеперерабатывающих заводов в размере 40 центов за галлон, Delta ожидает, что стоимость топлива вырастет до 4,25 доллара за галлон в четвертом квартале с 3,61 доллара в третьем.
Снелл сказал, что цены на топливо, как ожидается, останутся высокими в течение некоторого времени. «В конечном счете, запасы топлива закончатся. Когда это произойдет, мы точно не знаем», — сказал он.
