Крупные нефтяные компании сталкиваются с испытанием расходов из-за непредвиденных денежных поступлений от войны с Ираном
Крупнейшие нефтяные компании ожидают значительного роста прибыли в третьем квартале, поскольку американо-израильская война с Ираном привела к росту объемов переработки и торговли, в то время как инвесторы будут следить за тем, насколько разумно они используют свои денежные средства и будут ли они сопротивляться чрезмерным тратам.
Крупнейшие нефтяные компании ожидают значительного роста прибыли в третьем квартале, поскольку американо-израильская война с Ираном привела к росту показателей нефтепереработки и торговли, в то время как инвесторы будут следить за тем, насколько разумно они используют свои денежные средства и будут ли они воздерживаться от чрезмерных трат. Серьезные перебои в работе Ормузского пролива с тех пор, как в феврале начались американо-израильские авиаудары, привели к тому, что цены на энергоносители достигли многолетних максимумов, что позволило торговым компаниям извлечь выгоду из волатильности. В секторе, который в прошлом славился взлетами и падениями, все крупнейшие компании пообещали на этот раз воздержаться от потери контроля над расходами в этот год, который является одним из самых прибыльных для мировых производителей нефти за последнее время. Shell (SHEL.L), BP (BP.L) и TotalEnergies (TTEF.PA) ожидают, что маржа нефтепереработки в третьем квартале увеличится в три-четыре раза по сравнению с прошлым годом, при этом Shell прогнозирует рекордный уровень в 42 доллара за баррель.
TotalEnergies ожидает, что денежный поток от ее нефтеперерабатывающего и химического бизнеса удвоится и составит около 4 миллиардов долларов по сравнению с предыдущим кварталом. Exxon сообщила, что более высокая рентабельность переработки нефти в этом квартале может увеличить прибыль от переработки на 4,5 миллиарда долларов по сравнению с предыдущим кварталом. Поскольку в конце месяца крупнейшие компании отчитываются о результатах за третий квартал, инвесторы задаются вопросом, будут ли они придерживаться своих существующих планов расходов в периоды исключительных доходов, пишет аналитик RBC Capital Markets Бирадж Борхатария в аналитической записке.
Пока что Chevron и Exxon использовали эти деньги для погашения долга. Инвесторы Chevron будут следить за инвестициями в Венесуэлу и за ходом продления контракта на эксплуатацию совместного предприятия ТШО в Казахстане, которое разрабатывает крупнейшее нефтяное месторождение страны, сообщили аналитики. HSBC ожидает, что Shell объявит о выкупе акций на сумму 3,5 миллиарда долларов в четвертом квартале, после того как ранее в этом году компания сократила темпы своей программы выкупа акций до 3 миллиардов долларов ежеквартально. После публикации на прошлой неделе отчета о результатах торгов, инвестиционный банк TPH назвал BP своим фаворитом среди крупнейших европейских компаний. В нем говорится, что базовая прибыль BP может превысить $7 млрд по сравнению с $5,7 млрд во втором квартале, чему способствовали переработка, маркетинг и торговля газом.
Эти денежные средства пойдут на восстановление баланса BP. Согласно данным Citi, отношение чистого долга BP к операционному денежному потоку сократилось с 1,7 раза на конец 2025 года, что является самым высоким показателем среди пяти крупнейших компаний, до ожидаемых 0,8 раза к третьему кварталу. По данным HSBC, BP, вероятно, обсудит свое будущее распределение капитала в ходе отчета о прибылях и убытках за третий квартал, поскольку BP достигнет цели по сокращению чистого долга примерно на год раньше срока, чему также способствовала приостановка программы обратного выкупа акций в этом году.
15 декабря BP опубликовала обновленную стратегию. "Мы считаем, что приоритетом останется сокращение доли заемных средств при стабильных капиталовложениях и без возобновления выкупа акций до 2028 года", — отметили Ким Фастье и Саднан Али из HSBC. Shell и Total должны отчитаться 29 октября, а BP, Chevron и Exxon — 30 октября.
