Новый председатель ФРС сталкивается с давлением, поскольку цены на нефть способствуют инфляции
Кевин Уорш был утвержден на посту председателя ФРС 54–45, но рост цен на нефть, инфляция на 3,8% и агрессивные коллеги ставят под угрозу стремление Трампа к снижению ставок.
Федеральная резервная система США собирается начать новую эру после того, как бывший губернатор Кевин Уорш выиграл крайне поляризованное голосование в Сенате (54-45) по утверждению кандидата на замену Джерома Пауэлла на посту председателя ФРС. Близкий союзник президента США Дональда Трампа, Уорш столкнется с трудной работой по балансированию сложной политики и противоречивых целей. Он также находится под сильным давлением со стороны Трампа с требованием снизить процентные ставки, даже несмотря на рост инфляции, отчасти из-за более высоких цен на нефть. Цены на нефть снова выросли в понедельник после резкого предупреждения Трампа Ирану после сообщений о нападениях на корабли и инфраструктуру в Ближневосточном заливе, что усиливает опасения возобновления боевых действий на Ближнем Востоке.
Нефть марки Brent с поставкой в июле подорожала на 1,5% и торговалась на уровне $110,72 за баррель в 7,25 утра по восточному времени, а нефть марки WTI подорожала на 1,3% и торговалась на уровне $106,81 за баррель. Трамп совершенно ясно дал понять, что он назначил Уорша в попытке обеспечить мягкую денежно-кредитную политику. Однако нестабильные данные о потребительских ценах в сочетании с потенциальным внутренним сопротивлением со стороны других управляющих ФРС могут ограничить его способность выполнить желание президента.
Трамп ожидает, что быстрое снижение процентных ставок будет агрессивно стимулировать капиталовложения и экономический рост. ФРС с декабря удерживает процентные ставки на стабильном уровне между 3,5% и 3,75%, что чиновники считают умеренно ограничительным. Однако индекс потребительских цен (ИПЦ) в апреле подскочил на 3,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, чему способствовал геополитический конфликт в Персидском заливе и введение торговых тарифов. Неудивительно, что фьючерсные трейдеры полностью исключили возможность какого-либо снижения процентных ставок в 2026 году, а некоторые аналитики ожидают, что следующим шагом может стать повышение ставок. Вполне вероятно, что Уоршу также придется столкнуться с оппозицией со стороны других чиновников ФРС.
Пауэлл решил остаться в совете директоров в качестве губернатора, представляя собой мощный противовес потенциальному политическому вмешательству. На недавних встречах четыре отдельных политика выразили несогласие, причем трое из них открыто настаивали на исключении формулировок, намекающих на будущее снижение ставок. Некоторые коллеги-ястребы уже требуют, чтобы ФРС прямо дала понять, что вопрос о повышении ставок стоит на повестке дня, ставя Уорша перед его июньским дебютом серьезной коммуникационной проблемой.
Алекс Кимани для Oilprice.com
