JPMorgan считает, что цены на нефть продолжат расти
JPMorgan заявляет, что нефть должна расти дальше, поскольку потери поставок в результате войны с Ираном достигли 13,7 млн баррелей в сутки, а сокращение запасов не может сбалансировать рынок.
JPMorgan заявляет, что цены на нефть все еще должны расти, поскольку рынок еще не вытеснил из системы достаточный спрос, чтобы компенсировать потерю предложения в результате войны с Ираном. По данным Наташи Каневой из JPMorgan, глобальные перебои с поставками нефти достигли 9,1 миллиона баррелей в день в марте и выросли до 13,7 миллиона баррелей в день в апреле. Первый предохранительный клапан, резервная мощность, не сработал, поскольку поставки из Саудовской Аравии и Объединенных Арабских Эмиратов по-прежнему отключены. Вместо этого производятся складские запасы.
По оценкам JPMorgan, мировые запасы упали на 4 миллиона баррелей в день в марте и еще на 7,1 миллиона баррелей в день в апреле. Спрос также резко упал: на 2,8 миллиона баррелей в день в марте и на 4,3 миллиона баррелей в день в апреле. Падение спроса в апреле почти вдвое превышает спад, наблюдавшийся во время мирового финансового кризиса.
В пятницу нефть Brent торговалась около $105,40 за баррель, что более чем на 70% выше в этом году, тогда как WTI торговалась в середине 90-х годов. JPMorgan утверждает, что эти цены все еще недостаточно высоки, чтобы объяснить масштабы падения спроса. Вывод банка заключается в том, что физический дефицит подавляет потребление, особенно на рынках с небольшим буфером. Удар спроса сконцентрирован на Ближнем Востоке, в приграничных экономиках Азии и Африке, на которые приходится около 87% предполагаемого апрельского падения спроса JPMorgan. Эти регионы имеют меньшую способность покрывать более высокие затраты и меньшую защиту запасов.
Установите OilPrice.com в качестве предпочтительного источника в Google здесь. JPMorgan заявляет, что даже после значительного сокращения запасов на 8 миллионов баррелей в день рынку все еще не хватает около 2 миллионов баррелей в день. Канева утверждает, что, возможно, потребуются более высокие цены, чтобы снизить достаточный спрос на рынке.
Это означает, что Европе и Соединенным Штатам, возможно, придется принять на себя большую часть корректировки спроса. По данным GasBuddy, на 23 апреля бензин в США стоил в среднем 4,048 доллара за галлон по сравнению с примерно 2,884 доллара до войны. Более высокие цены на топливо начинают сокращать количество поездок, а более высокие тарифы на авиабилеты снижают спрос на рейсы. Goldman Sachs отдельно оценивает, что добыча нефти в Персидском заливе снизилась на 57%, или 14,5 миллионов баррелей в день, по сравнению с довоенным уровнем.
Это удерживает рынок между падением предложения, падением запасов и ценами, которые все еще не удовлетворяют достаточный спрос. Джулианна Гейгер для Oilprice.com
