Ралли драгоценных металлов расширяется на фоне роста спроса на активы-убежища
Драгоценные металлы, такие как золото, серебро и платина, продолжают свое ралли из-за сочетания геополитической нестабильности, ожидаемого снижения процентных ставок в США, более слабого доллара, покупок центральных банков и высокого промышленного спроса, особенно на серебро и платину.
Торговля драгоценными металлами-убежищами не демонстрирует никаких признаков охлаждения: золото, серебро и платина продолжили рост на пятничной сессии. Фьючерсы на золото выросли примерно на 1,6% и торговались выше уровня $4500, а серебро подскочило более чем на 3% на фоне напряженности на физических рынках и высокого промышленного спроса. Платина также торговалась вблизи верхней границы своего недавнего диапазона, поскольку ограничения предложения продолжали поддерживать цены. Драгоценные металлы растут из-за «идеального шторма» повышенной геополитической неопределенности, ожиданий снижения процентных ставок в США, ослабления доллара США, продолжения покупок центральными банками и высокого промышленного спроса (особенно на серебро и платину).
Эти факторы подталкивают инвесторов и учреждения к активам-убежищам и твердым активам. Продолжающаяся глобальная нестабильность, включая конфликты на Ближнем Востоке, российско-украинскую войну и международные торговые разногласия, заставляет инвесторов искать традиционные активы-убежища, такие как золото и серебро. Ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системы США делают недоходные активы, такие как драгоценные металлы, более привлекательными по сравнению с облигациями и другими процентными инвестициями.
Снижение стоимости доллара США делает товары, номинированные в долларах, более дешевыми для держателей других валют, что еще больше увеличивает международный спрос. Центральные банки диверсифицируют свои резервы от доллара США и уже несколько лет покупают золото по рекордным ценам. Приток инвестиций в биржевые фонды золота и серебра (ETF) также был значительным, хотя и неравномерным. Между тем, серебро уже пятый год подряд испытывает дефицит предложения, когда спрос постоянно превышает предложение. Промышленный спрос, особенно со стороны производителей солнечных панелей, электроники и строительства центров обработки данных искусственного интеллекта, вырос из-за превосходной электропроводности серебра.
Аналогичным образом, производство платины упало до многолетнего минимума, что привело к ухудшению рыночных условий. Хотя использование автомобилей остается основным драйвером спроса, промышленный и ювелирный спрос также способствует дефициту предложения. По сути, ралли драгоценных металлов является отражением сложной глобальной экономической ситуации, характеризующейся неопределенностью, опасениями по поводу обесценивания валюты и сильным физическим спросом, вызванным энергетическим переходом, а также продолжающимся бумом искусственного интеллекта.
Алекс Кимани для Oilprice.com
