Уставшие от хаоса инвесторы рекордными темпами уходят с нефтяного рынка
Чрезвычайная волатильность мировых цен на нефть привела к оттоку ликвидности с рынка в этом году самыми быстрыми темпами за всю историю, поскольку инвесторы стали все более осторожно вкладывать деньги в актив, который стал заложником ежедневных постов президента США Дональда Трампа в социальных сетях о войне в Иране.
Чрезвычайная волатильность мировых цен на нефть привела к оттоку ликвидности с рынка в этом году самыми быстрыми темпами за всю историю, поскольку инвесторы стали все более осторожно вкладывать деньги в актив, который стал заложником ежедневных постов президента США Дональда Трампа в социальных сетях о войне в Иране. Ликвидность, или то, насколько хорошо количество покупателей соответствует количеству продавцов, является продуктом ряда факторов, включая объем торгов и открытый интерес. По данным LSEG, открытый интерес, или количество фьючерсных контрактов на нефть марки Brent, которыми владеют инвесторы, в этом году упал почти на 17%, что является самым быстрым темпом, по крайней мере, с 2009 года. По словам трейдеров, практика Трампа по усилению угроз в адрес Тегерана только для того, чтобы спустя несколько часов заявить, что мирное соглашение неизбежно, а также трудности с отслеживанием реальных фундаментальных показателей нефти прямо сейчас привели к определенной усталости среди инвесторов, говорят трейдеры.
«Люди устали от этого хаоса. Они хотят, чтобы это закончилось. Вы не можете торговать фьючерсами, не теряя при этом постоянные ожоги в среде, когда сообщения меняются каждые два часа», — сказал старший руководитель крупного торгового отдела.
Руководитель попросил не называть его имени из-за деликатности вопроса. Цены на нефть упали почти на 3% до самого низкого уровня почти за два месяца в пятницу после того, как Трамп отменил угрозу новых ударов по Ирану в четверг, заявив, что сделка по прекращению войны близка. Августовский фьючерсный контракт на нефть Brent с ближайшим месяцем зарегистрировал самый низкий открытый интерес с июля прошлого года, когда он стал наиболее активно торгуемым в начале этого месяца, с 534 227 лотами. Открытый интерес достигает пика в начале месяца и постепенно снижается до истечения срока действия контракта, после чего он переходит на следующий месяц в цепочке. Когда ликвидность становится низкой, покупателям и продавцам часто приходится соглашаться на гораздо более высокие или более низкие цены, чем они могли бы в противном случае, из-за нехватки желающих контрагентов, тем самым создавая большие колебания цен.
Это увеличивает возможные вознаграждения, но также и риск потерь. Бывший глава Goldman Sachs по сырьевым товарам Джеффри Карри заявил на этой неделе, что настоящая причина, по которой цена на нефть не вернулась значимо выше 100 долларов за баррель в последние несколько недель, заключается не в изобилии предложения (которое было серьезно ограничено из-за почти закрытия Ормузского пролива), а в том, что он назвал «неприятием капитала». «Политическая неопределенность сделала нефть слишком волатильной, чтобы ее можно было удерживать», — сказал он в сообщении на X 10 июня.
«Снижение открытых процентных ставок в 2026 году является худшим за всю историю. В отличие от 2022 года, не произошло никакого шока ставок или санкций, вынуждающих выйти из игры. Это неприятие капитала», — сказал Карри, старший советник альтернативного управляющего активами Carlyle.
