Батон-Руж — Мельбурн: война в Иране и рост цен переворачивают торговлю авиационным топливом
От Антверпена до Сейшельских островов, от Батон-Ружа до Мельбурна или от Нью-Йорка до Намибии — закрытие Ормузского пролива перевернуло глобальные потоки авиакеросина.
От Антверпена до Сейшельских островов, от Батон-Ружа до Мельбурна или от Нью-Йорка до Намибии — закрытие Ормузского пролива перевернуло глобальные потоки авиакеросина. Вместо острого дефицита непосредственным результатом стало резкое изменение маршрутов поставок: грузы преодолевали рекордные расстояния, а нефтеперерабатывающие заводы и трейдеры перекраивали «торговые карты», чтобы авиация продолжала двигаться. Эта корректировка показывает, насколько гибкими могут быть глобальные цепочки поставок топлива, но также намекает на их пределы, если сбои сохранятся. Блокада Ираном пролива, по которому раньше экспортировалось около 400 000 баррелей реактивного топлива в день, привела к тому, что европейские цены в апреле превысили 200 долларов за баррель, что стало рекордом.
С тех пор Европа компенсировала большую часть потерянных поставок с Ближнего Востока за счет импорта из США, Нигерии и Индии. «На самом деле все зависит от того, у кого самые короткие сроки и кто больше всего готов платить», — сказал аналитик Sparta Commodities Джеймс Ноэль-Бесвик. Такая динамика позволила Европе перекачивать баррели из-за Атлантики и за ее пределами, фактически перебивая цены в других регионах – но за счет более длинных маршрутов и более высоких цен.
По данным Международного энергетического агентства, мировой спрос на авиационное топливо в этом году, как ожидается, составит в среднем 7,77 миллиона баррелей в день и мало изменится с 2025 года. Поскольку поставки на Ближний Восток сокращаются, покупатели ищут топливо из дальних стран. Один танкер, Nord Ventura, более месяца плыл из Луизианы, чтобы доставить около 300 000 баррелей реактивного топлива в Мельбурн, что, по данным Kpler, стало первой такой партией как минимум с 2017 года. Европа отправила редкий груз на Сейшельские острова и импортировала бочки из гавани Нью-Йорка, региона, куда она обычно поставляет нефть. Азия также привлекает грузы с побережья Мексиканского залива США и Африки, в то время как Китай ограничил экспорт, чтобы защитить внутренние поставки.
По сути, рынок перераспределяет поставки по всему миру, а не полагается на наиболее эффективные маршруты. «Реактивное топливо стало настолько дорогим, что при такой цене рынок ищет альтернативы для цепочек поставок», — сказал генеральный директор Wizz Air Йожеф Варади. На данный момент такая гибкость – наряду с корректировкой запасов и нефтеперерабатывающих заводов – помогла смягчить потери потоков Ормузского газа.
Однако чем дольше длится нарушение, тем сложнее становится балансирование. Акции уже демонстрируют напряжение. Независимые запасы в европейском узле Амстердам-Роттердам-Антверпен (ARA) упали до самого низкого уровня с марта, в то время как запасы средних дистиллятов в Сингапуре находятся вблизи двухмесячного минимума. Европа все еще пытается полностью восполнить потерянные потоки, даже при повышенных ценах.
«Среднесрочная перспектива вызывает большую озабоченность», — сказал Ноэль-Бесвик из «Спарты». «Если конфликт затянется, а решения не предвидится, мы можем начать наблюдать возникновение настоящей напряженности ближе к концу августа и началу сентября». МЭА заявило, что к июню в Европе может начаться некоторая нехватка авиакеросина. Вопрос не только в доступности, но и в стоимости. Более длинные маршруты, более высокая страховка и конкуренция — все это оказывает повышательное давление на цены, повышая риск того, что поставки останутся доступными, но все более дорогими.
Авиакомпании до сих пор пережили потрясения лучше, чем ожидалось. Хотя на авиатопливо приходится от 30% до 40% эксплуатационных расходов, высокий спрос позволил перевозчикам отказаться от некоторого повышения цен на билеты. Согласно отраслевым расчетам, в 2026 году авиакомпании столкнутся с дополнительными расходами на топливо в размере 14 миллиардов долларов, но большинству из них удалось избежать крупномасштабных сбоев в расписаниях.
Операторы аэропортов и правительства помогли смягчить удар, создав резервы или ослабив правила импорта, например, Великобритания разрешила продолжать импорт топлива, переработанного из российской нефти, в третьи страны. Тем не менее, есть первые признаки того, что более высокие затраты подрывают спрос. Оператор аэропорта Франкфурта, крупнейшего в Германии, предупредил, что рост тарифов может повлиять на пассажиропоток в этом году, который сейчас находится в нижней части прогноза в 65-66 миллионов. Чем дольше Ормузский пролив остается в значительной степени закрытым, тем больше напряженности возникает в сфере транспортировки, переработки и хранения – и тем больше могут вырасти цены.
По оценкам консалтинговой компании Wood Mackenzie, если сбои продлятся до конца 2026 года, цены на авиационное топливо в крупных хабах могут приблизиться к 300 долларам за баррель.
