Промышленная прибыль Китая сократилась на 1,7% из-за сбоев в работе государственных компаний
Промышленные прибыли Китая упали на 1,7% в январе-июле из-за коллапса горнодобывающей промышленности, но производственные компании и компании с иностранными инвестициями продемонстрировали редкую устойчивость.
По данным Национального бюро статистики (НБС), промышленный сектор Китая остается под давлением, поскольку общая прибыль крупных промышленных предприятий в период с января по июль снизилась на 1,7% в годовом исчислении, составив 4,02 триллиона юаней. Это означает скромное улучшение по сравнению с сокращением на 1,8%, зафиксированным в первой половине года. Горнодобывающий сектор пережил резкий спад: прибыль упала на ошеломляющие 31,6%, но производственные компании продемонстрировали рост прибыли на 4,8%, что стало редким ярким пятном на фоне более широкого промышленного кризиса. Коммунальные услуги также внесли положительный вклад: прибыль выросла на 3,9%.
Контролируемые государством предприятия продемонстрировали значительный спад на 7,5%, в то время как частные фирмы и фирмы с иностранными инвестициями продемонстрировали рост на 1,8%, что подчеркивает сохраняющиеся проблемы в государственном секторе и относительно более высокие показатели в более динамичных сегментах. В обрабатывающей промышленности рост показала пищевая промышленность (+14,5%), за ней следуют электромашиностроение (+11,7%), цветная металлургия (+6,9%), компьютеры и электроника (+6,7%), оборудование общего назначения (+6,4%) и электроснабжение (+6,3%). В автомобильном производстве рост составил лишь 0,9%, в то время как в ряде секторов зафиксирован спад, включая химическую промышленность (снижение на 8,0%), текстильную промышленность (снижение на 6,5%), неметаллические минеральные продукты (снижение на 5,6%), добычу нефти и газа (снижение на 12,6%) и особенно добычу угля и обогащение, которые упали на 55,2%.
Выручка крупных промышленных компаний выросла на 2,3%, но затраты росли быстрее — на 2,5%, что привело к снижению нормы операционной прибыли на 0,21 процентного пункта. По состоянию на конец июля активы выросли на 4,9%, обязательства — на 5,1%, а собственный капитал — на 4,6%, в результате чего соотношение долга к активам немного увеличилось до 57,9%. Запасы и дебиторская задолженность увеличились, при этом средний срок погашения дебиторской задолженности увеличился до 69,8, что сигнализирует об увеличении нагрузки на оборотный капитал. В месячном исчислении прибыль промышленности в июле упала на 1,5%, что стало третьим подряд ежемесячным снижением. Резкий спад в горнодобывающем секторе и секторе добычи ископаемого топлива отражает как структурные препятствия, так и препятствия со стороны спроса.
В то же время восстановление производства – особенно в области высоких технологий и электрооборудования – отражает продолжающийся поворот Китая к передовым отраслям промышленности и энергетическому переходу. В то время как добыча нефти и газа претерпела двузначное снижение прибыли, перерабатывающие предприятия, такие как переработка топлива, сообщили о меньших потерях. Такое расхождение говорит о том, что спрос в нефтепереработке и нефтехимии держится лучше, чем в добыче сырья.
В июле импорт мазута в Китай вырос до семимесячного максимума — на 40% в месячном исчислении и на 42% в годовом исчислении, чему способствовали благоприятные спреды на крек и налоговые льготы для независимых нефтеперерабатывающих предприятий. В то же время производительность нефтеперерабатывающих заводов выросла до 14,85 миллиона баррелей в день, что на 8,9% больше, чем в прошлом году, что предполагает усиление спроса на нефть. Крупнейшие аналитики, включая МЭА, прогнозируют краткосрочный пик или плато спроса на нефть в Китае. МЭА прогнозирует выравнивание роста спроса до 2025 года, при этом большая часть будущего роста потребления нефти будет обусловлена потребностями нефтехимии, а не дорожного топлива, и достигнет своего пика к концу десятилетия.
CNPC ожидает, что общий спрос на нефть в 2025 году увеличится лишь на 1,1%, а движущей силой станет нефтехимия. Китайские нефтяные гиганты PetroChina и Sinopec ожидают, что потребление нефти в стране достигнет пика в 2025 и 2027 годах соответственно. Чарльз Кеннеди для Oilprice.com
