Ставка BlackRock в 1 миллиард евро на Eni способствует уверенности в улавливании углекислого газа
Оценка BlackRock подразделения Eni по улавливанию углерода в 1 миллиард евро знаменует собой важный поворотный момент для инфраструктуры декарбонизации и устанавливает новый рыночный ориентир для проектов по улавливанию и хранению углерода.
Долгожданная сделка только что стала рыночным сигналом: Global Infrastructure Partners BlackRock готовится купить 49,99% подразделения Eni по улавливанию углекислого газа по цене около 1 миллиарда евро (1,2 миллиарда долларов), согласно источникам, знакомым с ходом переговоров. Эта цифра, впервые обнародованная на этой неделе, является не просто ценой — это новый показатель того, как крупнейший в мире управляющий активами видит будущее инфраструктуры декарбонизации. В секторе, к которому до сих пор относятся со скептицизмом в отношении затрат и масштабируемости, эта цифра звучит как вотум доверия и вызов конкурентам, все еще сидящим на заборе. Для Eni сделка полностью вписывается в «спутниковую» модель генерального директора Клаудио Дескальци: выделить низкоуглеродные подразделения, привлечь тяжеловесный капитал и сократить финансовые риски, сохраняя при этом стратегический контроль.
Буквально в прошлом месяце Eni продала 20% своего подразделения Plenitude, занимающегося возобновляемой энергией, компании Ares примерно за 2 миллиарда евро, следуя аналогичному сценарию. Однако сделка CCUS имеет более широкое рыночное значение. Оценка в 1 миллиард евро фактически устанавливает эталон для технологии, которую многие инвесторы до сих пор считают коммерчески незрелой.
Проекты улавливания, использования и хранения углерода (CCUS) уже давно привлекают субсидии и заголовки газет, но не всегда институциональный капитал. Это может измениться. Eni CCUS Holding включает доли в трех громких европейских проектах: HyNet North West и Bacton Thames NetZero в Великобритании, а также L10CCS в Нидерландах. HyNet и Bacton нацелены на выбросы CO до 10 миллионов тонн в год? хранилища к 2030 году, а L10 стремится к 5 миллионам.
Будущий вариант Равенны — флагманского центра CCS Италии — может добавить еще 4 миллиона тонн в год. Кластер HyNet сам по себе является центральным элементом стратегии правительства Великобритании по улавливанию углекислого газа стоимостью 21,7 миллиарда фунтов стерлингов. В условиях восстановления цен на выбросы углерода в ЕС и давления на промышленные предприятия, производящие выбросы, эти проекты все чаще рассматриваются как необходимая инфраструктура, а не как спекулятивные технологии.
Выбор Eni GIP среди конкурирующих участников торгов, таких как Snam, Macquarie и PTTEP, также отражает явное предпочтение долгосрочного инфраструктурного капитала традиционным соинвесторам в нефтегазовой отрасли. Приобретение GIP компанией BlackRock в 2024 году превратило инфраструктурного гиганта в машину по управлению активами стоимостью 10 триллионов долларов, которая теперь незаметно позиционирует себя как главного хозяина декарбонизации на Западе. В США, где президент Трамп вернулся к власти, а нормативные сигналы по углеродной политике остаются нестабильными, такого рода трансатлантическая сделка имеет еще больший вес. Поскольку Вашингтон не уверен в ценах на выбросы углерода и системе налогообложения, прогресс Европы в области CCS коммерческого масштаба выглядит все более привлекательным для инвесторов, гоняющихся за реальными активами, имеющими потенциал для улучшения климата.
Ожидается, что сделка будет завершена к концу лета, пока не будет достигнуто окончательное соглашение. Если оценка в 1 миллиард евро сохранится, это станет одним из крупнейших пакетов прямых инвестиций, когда-либо переданных отдельному бизнесу CCS в Европе. И это вполне может послужить ориентиром ценообразования для последующей глобальной волны сделок. Джулианна Гейгер для Oilprice.com
