Morgan Stanley прогнозирует падение прибылей крупных нефтяных компаний
Morgan Stanley прогнозирует, что значительный профицит рынка нефти приведет к падению доходов крупнейших международных нефтяных компаний и сокращению программ выкупа акций.
Прибыль крупнейших международных нефтяных компаний упадет позже в этом году и в 2026 году, что поставит под угрозу темпы обратных выкупов, поскольку значительный профицит рынка нефти будет оказывать давление на цены. На прошлой неделе Morgan Stanley присоединился к другим крупным инвестиционным банкам, которые снизили прогнозы цен на нефть на фоне ожиданий большего профицита рынка в конце этого года, поскольку ОПЕК+ планирует увеличить добычу гораздо больше, чем ожидалось ранее. Morgan Stanley снизил прогноз цен на нефть на оставшуюся часть года, ожидая еще большего перенасыщения. Банк пересмотрел свой прогноз цен на нефть марки Brent до $62,50 за баррель в третьем и четвертом кварталах этого года, что на $5 за баррель ниже предыдущего прогноза.
Теперь банк ожидает, что цены на Brent упадут ниже 60 долларов за баррель к первой половине 2026 года из-за вызванной тарифами слабости спроса и роста предложения со стороны производителей ОПЕК+ и стран, не входящих в ОПЕК+, согласно недавнему сообщению, цитируемому Reuters. В связи с ожидаемым снижением цен Morgan Stanley ожидает, что объем выкупа акций крупных нефтяных компаний сократится на 10–50%, а чистый долг крупнейших международных компаний вырастет. Shell является фаворитом среди крупнейших европейских компаний, выбранных Morgan Stanley, в то время как рейтинг BP был понижен с «равновесного» до «недостаточного», поскольку коэффициент долга делает компанию более уязвимой к изменению макроэкономических условий.
По мнению Morgan Stanley, французская группа TotalEnergies может увидеть меньшую волатильность доходов благодаря более высокой интеграции в цепочке создания стоимости. В течение первого квартала крупные компании сохранили свою политику дивидендов и распределения акционеров, поскольку большинство из них оправдали или превзошли ожидания аналитиков в отношении прибыли в первом квартале. BP и Chevron снизили темпы выкупа своих акций во втором квартале, но остальные, Exxon, Shell и TotalEnergies, сохранили свои прогнозы по выкупу, несмотря на падение цен на нефть в начале второго квартала. Цветана Параскова для Oilprice.com
