Война на Ближнем Востоке усугубляет перспективы дефицита нефти в 2026 году, но избыток нефти в 2027 году все еще маячит
Конфликт на Ближнем Востоке усугубил прогнозы глобального дефицита нефти в 2026 году, согласно опросу аналитиков Reuters, но восстановление потоков нефти в Персидском заливе, устойчивое производство в США и более слабый спрос со стороны Китая, как ожидается, приведут к переизбытку предложения на рынке в 2027 году.
Конфликт на Ближнем Востоке усугубил прогнозы глобального дефицита нефти в 2026 году, согласно опросу аналитиков Reuters, но восстановление потоков нефти в Персидском заливе, устойчивое производство в США и более слабый спрос со стороны Китая, как ожидается, приведут к переизбытку предложения на рынке в 2027 году. Война с Ираном задушила добычу и экспорт сырой нефти из Персидского залива, что побудило аналитиков сократить свои краткосрочные прогнозы поставок и изменить курс по сравнению с предыдущими ожиданиями перенасыщения. в этом году. Восемь аналитиков, опрошенных Reuters, прогнозируют средний дефицит в 1,5 миллиона баррелей в день в 2026 году, что примерно вдвое превышает прогноз дефицита в 750 000 баррелей в сутки, сделанный в аналогичном опросе в апреле.
Напротив, до войны с Ираном аналитики ожидали профицита в 1,63 миллиона баррелей в сутки в 2026 году. Однако, как показал опрос, в 2027 году рынок, как ожидается, вернется к профициту в 1,9 миллиона баррелей в сутки. «Этот рынок быстро перешел от страха дефицита к риску перенасыщения.
Энергетическое доминирование США проявляется — наш экспорт был спасательным кругом», — сказал Фил Флинн, старший аналитик Price Futures Group. Война с Ираном, начавшаяся с ударов США и Израиля по Ирану 28 февраля, спровоцировала иранские нападения на государства Персидского залива, в которых расположены базы США, и вызвала серьезные перебои в глобальных энергопоставках из-за фактического закрытия Ормузского пролива, по которому проходила примерно пятая часть довоенных поставок нефти. Нефтяные рынки получили некоторую передышку в прошлом месяце, поскольку мирное соглашение между США и Ираном способствовало открытию пролива, но недавняя эскалация военных действий снова привела к резкому росту цен и сокращению поставок. В июле фьючерсы на нефть марки Brent подорожали примерно на 28%. Согласно данным LSEG за июнь 1988 года, цены продемонстрировали самый резкий месячный рост — в марте — на 63%.
Заглядывая в будущее, аналитики видят множество факторов со стороны предложения для профицита рынка в 2027 году, включая увеличение потоков из Персидского залива после открытия Ормузского пролива, решение ОПЕК+ о прекращении сокращения добычи и высокие объемы добычи в США и Латинской Америке. Между тем, ожидается, что спрос со стороны Китая будет ниже: HSBC сократил свой прогноз на 0,78 млн баррелей в сутки в этом году и на 0,55 млн баррелей в сутки в 2027 году по сравнению с довоенными оценками из-за эффектов электрификации и замещения. «К концу первого квартала 2027 года мировые запасы нефти могут вернуться к своим пикам февраля 2026 года, полностью устранив просадки, наблюдавшиеся с марта до конца лета 2026 года.
После этого они продолжат расти до потенциально новых рекордных максимумов, превысив уровни пандемии 2020 года», — сказала Ким Фустье, руководитель отдела европейских исследований нефти и газа в HSBC. По данным Международного энергетического агентства, мировые поставки нефти в июне выросли на 4,1 миллиона баррелей в сутки, но все еще были на 9,4 миллиона баррелей в сутки ниже довоенного уровня. Агентство ожидает, что в следующем году поставки увеличатся на 7,5 млн баррелей в сутки в зависимости от улучшения транзита через Ормуз. Аналитики, опрошенные агентством Reuters, также предупредили, что любые ожидания будущего профицита рынка будут зависеть от того, насколько быстро нормализуется поток через Ормузский пролив.
«Мы увидели «мини-переизбыток» поставок, поскольку многие застрявшие суда покинули пролив после промежуточной сделки. Но будут ли корабли входить в пролив с той же скоростью, что и раньше?» сказал аналитик DBS Bank Сувро Саркар.
