США и Индия — экспортеры топлива, извлекающие выгоду из неопределенности поставок во время войн
Нефтеперерабатывающие заводы в Индии и США пожинают плоды, поскольку войны в Иране и Украине нарушили мировые поставки топлива, привели к росту цен и заставили импортеров бороться за баррели в разгар летнего автомобильного сезона в Северном полушарии.
Нефтеперерабатывающие заводы в Индии и США пожинают плоды, поскольку войны в Иране и Украине нарушили мировые поставки топлива, привели к росту цен и заставили импортеров бороться за баррели в разгар летнего автомобильного сезона в Северном полушарии. Не подвергаясь нападениям или блокаде судоходства, нефтеперерабатывающие заводы в Индии и США увеличили экспорт в страны, которые ранее полагались на закупки на Ближнем Востоке и в России. Пока войны нарушают эти поставки, индийские и американские нефтеперерабатывающие заводы должны продолжать получать миллиарды долларов от увеличения экспорта, говорят аналитики и трейдеры. «Индия будет продолжать выступать в качестве колеблющегося поставщика в Азии, когда региональные рынки ужесточатся», — сказал Лин Йе, вице-президент консалтинговой компании Rystad Energy.
Постоянно высокая загрузка на экспортно-ориентированных нефтеперерабатывающих заводах, таких как Reliance и Nayara, позволила Индии отреагировать на ужесточение региональных балансов, добавил Йе. В США нефтеперерабатывающие заводы экспортировали дистиллятное топливо, в том числе дизельное и печное топливо, рекордными темпами в 1,9 миллиона баррелей в день за неделю, завершившуюся 7 августа, как показали правительственные данные, при этом экспорт авиакеросина составил 443 000 баррелей в сутки, что лишь немного меньше рекордных 455 000 баррелей в сутки, достигнутых в мае. По данным Международного энергетического агентства, в июле объем переработки нефти в мире упал примерно до 89 миллионов баррелей в день, что на 5 миллионов баррелей в день меньше, чем в прошлом году.
По данным МЭА, мировой спрос на нефть превышает 100 миллионов баррелей в сутки. Импорт из Индонезии, крупнейшего покупателя бензина в Азии, остался стабильным: потребление в августе составило около 11-12 миллионов баррелей по сравнению с 9-10 миллионами баррелей в прошлом месяце, сообщил сингапурский трейдер. Индонезия обычно закупает бензин с октановым числом от 88 до 92, в основном в Индии, Сингапуре и Южной Корее. По оценкам Rystad, средний спрос в Индонезии составит около 636 000 баррелей в сутки в третьем квартале и 641 000 баррелей в сутки в четвертом по сравнению со среднегодовым показателем в 631 000 баррелей в сутки в 2025 году. Спрос на топливо в Индонезии должен быть относительно выше в этом году — около 690 000 баррелей в сутки, поскольку высоко субсидируемый рынок топлива страны не так сильно пострадал от цен на сырую нефть.
шок, по мнению консалтинговой компании Wood Mackenzie. По данным Kpler, американские экспортеры топлива до сих пор сосредоточились на захвате европейских рынков, которые были основными импортерами ближневосточной нефти, а также стран Латинской Америки и других стран, которые ранее полагались на российские баррели. Бразилия, один из крупнейших покупателей российского дизельного топлива, импортировала 196 000 баррелей дизельного топлива в сутки из США в прошлом месяце, что более чем вдвое превышает объемы в июне, после того как Москва продлила запрет на экспорт топлива до января 2027 года, свидетельствуют данные Kpler.
Индийские и американские нефтеперерабатывающие заводы могут столкнуться с конкуренцией только со стороны Китая, который исторически доминировал в экспорте топлива в Азию. «Другие экспортеры, такие как Южная Корея, предлагают ограниченный дополнительный рост объемов, поскольку неопределенность по поводу поставок сырой нефти оказывает давление на нефтеперерабатывающие заводы», — сказал Вуд Маккензи. Китай ослабил ограничения на экспорт, начиная с июля, при этом экспорт подскочил до 1,1 миллиона тонн (9 295 000 баррелей) с 240 860 тонн в июне, говорится в сообщении LSEG Research. Что касается спроса на топливо, то США и Индия находятся в середине сезона пикового потребления бензина и транспортного топлива, что ограничивает количество топлива, которое их нефтеперерабатывающие заводы могут экспортировать.
По данным правительства, спрос на бензин в США на прошлой неделе составил в среднем около 9 миллионов баррелей в сутки, что примерно соответствует уровню прошлого года. Спрос на авиационное топливо в стране на прошлой неделе составил в среднем около 2 миллионов баррелей в сутки, что значительно превышает показатель в 1,6 миллиона баррелей в сутки, зафиксированный в прошлом году в то же время. Также многие ожидают, что Индия станет ключевым фактором глобального спроса на топливо в обозримом будущем, при этом ожидается, что потребление вырастет в течение следующего десятилетия, что должно сохранить больше топлива внутри страны. По словам трейдеров и аналитиков, глобальные балансы спроса и предложения во время войн сильно менялись, из-за волатильности запасы истощались быстрее, чем могли быть пополнены. По оценкам Wood Mackenzie, запасы бензина в Азии могут оставаться ниже среднего за пять лет до конца 2026 года, составив в среднем около 197 миллионов баррелей до конца года по сравнению с примерно 207 миллионами баррелей в первой половине года.
«Если перебои в поставках на Ближнем Востоке сохранятся, уровень запасов может упасть ниже нашего прогноза», — сказал Вуд Маккензи. Нефтеперерабатывающие заводы США отдают приоритет производству авиационного топлива перед бензином из-за более высокого экспортного спроса на авиационное топливо. В результате запасы бензина оказались ниже, чем обычно для этого времени года: по состоянию на 7 августа в США они составляли 208,7 миллиона баррелей.
Запасы бензина были примерно на 6% ниже среднего сезонного показателя за пять лет, показали правительственные данные. Нефтеперерабатывающие заводы США также работали почти без остановок на максимальной мощности с начала войны с Ираном, и аналитики задаются вопросом, как долго это сможет продержаться. У них есть финансовый стимул идти в ногу со временем, поскольку некоторые продукты нефтепереработки приносят вдвое большую стоимость, чем сырая нефть, сказал аналитик Gulf Oil Том Клоза. Тем не менее, американские компании также ощущают давление со стороны президента Дональда Трампа с целью снижения внутренних цен на бензин, что является политической горячей точкой для его Республиканской партии, которая ведет кампанию за сохранение своего незначительного большинства в Конгрессе во время промежуточных выборов в ноябре.
В этом месяце Управление энергетической информации США повысило прогноз средней розничной цены на бензин на 2026 год до 2,91 доллара, что примерно на 6% выше предыдущего прогноза, но намного ниже текущей средней цены на бензин, которая составляет более 4 долларов за галлон. Чтобы удовлетворить требования Трампа, американские нефтеперерабатывающие заводы должны пройти тонкую грань между обеспечением внутреннего рынка сытым, даже если они стремятся к высокой экспортной прибыли. «Треки на дизельное топливо могут снизиться на 20 долларов за баррель, если Белый дом просто упомянет о возможных ограничениях на экспорт, и это мгновенно приведет к падению цен почти на 50 центов за галлон», — сказал Клоза. По данным ассоциации автомобилистов AAA, средняя цена на дизельное топливо на насосной станции в США по состоянию на вторник составила 5,47 доллара за галлон, что почти на 50% выше, чем в прошлом году.
Маржа дизельного топлива в США, измеряемая как разница между фьючерсным контрактом на дизельное топливо и фьючерсами на сырую нефть марки West Texas Intermediate, достигла рекордного уровня более $102 за баррель в понедельник после новых нападений на нефтеперерабатывающие заводы на Ближнем Востоке и в России за последние две недели.
