Сланец растёт, а нефть попадает в зону риска для прибыли
Американские сланцевые бурильщики снижают активность, поскольку падение цен на сырую нефть и рост затрат ставят рентабельность в опасную зону, влияя на перспективы отрасли.
По словам Дуайта Скотта из Quantum Capital Group, американские сланцевые бурильщики сокращают добычу, поскольку цены на нефть опускаются в красную зону прибыльности. Поскольку цена на нефть West Texas Intermediate (WTI) колеблется около 65 долларов, частные операторы отмечают снижение прибыли от новых буровых работ. «В середине 60-х годов вы опасно приближаетесь к тому моменту, когда цены на нефть на самом деле не приносят должной прибыли от нового бурения», — сказал Скотт в интервью Bloomberg TV в среду. WTI упала на 8% с начала года и в среду составила $65,82.
Скотт, который недавно перешел в Quantum из Blackstone, считает, что замедление носит временный характер, но признает, что тарифы и растущая неопределенность задушили активность. Этот пессимизм отражен в энергетическом обзоре ФРБ Далласа за второй квартал, который показал, что деловая активность в нефтегазовой отрасли снова стала отрицательной. Общий индекс упал до -8,1, при этом добыча нефти упала до -8,9, а добычи природного газа — до -4,5.
Поставщики услуг приняли на себя основной удар, при этом рентабельность упала, а ценовое давление усилилось: индексы затрат на ресурсы подскочили до 40,0, а операционная рентабельность упала до -33,4. Набор персонала также замедляется, а настроения ухудшились по всем направлениям: индекс перспектив компании упал до -6,4, а индекс неопределенности взлетел до 47,1 — самого высокого уровня с 2020 года. Откат уже отражен в количестве буровых установок Baker Hughes, которое с весны демонстрирует явную тенденцию к снижению, упав с 589 в начале января до 537 сегодня — снижение примерно на 9%. Несмотря на мрачные настроения, операторы по-прежнему ожидают, что к концу года цена WTI составит в среднем 68 долларов. Но для многих частных производителей это лишь небольшая разница по сравнению с уровнем безубыточности, особенно с учетом того, что инфляция на нефтяных месторождениях съедает прибыль.
По мнению Скотта, США останутся мировым лидером в сфере нефти и газа, но только в том случае, если цены снова поднимутся выше середины 60-х годов. До тех пор в сланцевом регионе стоит ожидать больше колебаний, чем ускорения. Джулианна Гейгер для Oilprice.com
