STEO EIA: геополитика подталкивает нефть к росту, но перенасыщение все еще маячит
Июльский краткосрочный энергетический прогноз (STEO) повысил прогноз Brent на 2025 год на 3 доллара до 69 долларов за баррель, сославшись на резкий рост геополитических рисков в результате ядерного конфликта с Ираном в середине июня.
Цены на нефть медленно растут, но в EIA говорят, что к этому не стоит привыкать. В июльском краткосрочном энергетическом прогнозе (STEO) прогноз нефти Brent на 2025 год был повышен на 3 доллара до 69 долларов за баррель, сославшись на резкий рост геополитических рисков в результате ядерного конфликта с Ираном в середине июня. Но ожидается, что этот удар будет кратковременным. По мере увеличения запасов агентство прогнозирует, что в 2026 году стоимость Brent упадет до $58 за баррель, что на доллар ниже прогноза прошлого месяца.
Тем временем добыча нефти в США достигает своего пика. Во втором квартале средняя добыча составила чуть более 13,4 млн баррелей в сутки, что является рекордным показателем, но ожидается, что к 2026 году она немного снизится. EIA ожидает, что средняя добыча сырой нефти в США сохранится на уровне 13,4 млн баррелей в сутки как в 2025, так и в 2026 году.
Теперь США могут свободно экспортировать этан в Китай после отмены ограничений Министерства торговли 2 июля. Этот сдвиг заставил EIA резко повысить прогноз экспорта этана: 510 000 баррелей в сутки в 2025 году и 640 000 баррелей в сутки в 2026 году, что на 24% и 107% соответственно больше, чем в прошлом месяце. Запасы природного газа выше, чем ожидалось ранее. Прогнозируется, что к концу сезона закачки в октябре запасы достигнут 3910 млрд куб. футов, что на 5% выше июньской оценки.
Из-за этого дополнительного предложения прогноз Генри Хаба EIA снизился до 3,70 доллара за млн БТЕ на 2025 год (снижение на 7,5%) и до 4,40 доллара за млн БТЕ на 2026 год (снижение на 10%). Несмотря на более низкие цены на газ, EIA ожидает, что оптовые цены на электроэнергию в США вырастут этим летом на 12% по сравнению с прошлым годом, что обусловлено более высокими годовыми затратами на топливо и риском резкого повышения спроса из-за жары. Что касается торговли, STEO отражает базовый прогноз S&P Global: снижение пошлин на китайский импорт, но предполагаемое возвращение к 10%-ным пошлинам на другие страны после истечения текущей 90-дневной паузы в июле.
Итог: цены на данный момент могут выглядеть устойчивыми, но фундаментальные показатели – особенно поставки нефти и газа – указывают на их мягкость в будущем. Джулианна Гейгер для Oilprice.com
