Амбиции Канады по созданию трубопровода зависят от неопределенного расширения добычи
Канадские трубопроводные компании предлагают миллиарды долларов в новых проектах, несмотря на то, что компании, добывающие нефтеносные пески, неохотно берут на себя обязательства по значительному расширению производства на фоне продолжающейся неопределенности вокруг климатической политики и долгосрочного глобального спроса.
Канадские трубопроводные компании предлагают миллиарды долларов в новых проектах, несмотря на то, что компании, добывающие нефтеносные пески, неохотно берут на себя обязательства по значительному расширению производства на фоне продолжающейся неопределенности вокруг климатической политики и долгосрочного глобального спроса. В Канаде реализуются или предлагаются по меньшей мере шесть различных трубопроводных проектов для транспортировки нефти в США или на экспортные рынки на тихоокеанском побережье. По расчетам Reuters, если все они будут построены, мощность экспортных трубопроводов страны увеличится на 45%, или 2,25 миллиона баррелей в день, к 2035 году. Но заполнение всех этих труб потребует увеличения поставок нефти в Канаду более чем на треть к 2034 году, что почти вдвое превышает нынешние среднегодовые темпы роста.
Это также потребует от канадских производителей реализации крупных новых проектов по добыче нефтеносных песков, подобных которым ни одна компания не предпринимала более десяти лет. Несоответствие между предлагаемым расширением экспортных трубопроводов и темпами роста добычи подчеркивает, как Канада может бороться за достижение амбиций премьер-министра Марка Карни как «энергетической сверхдержавы», несмотря на более благоприятную нормативную среду и растущий интерес к канадской нефти со стороны международных покупателей. И Suncor Energy (SU.TO), и Canadian Natural Resources (CNQ.TO) заявили в этом месяце, что они пока не готовы ускорять планы по увеличению добычи.
Оператор трубопровода Enbridge (ENB.TO) заявил в июле, что откладывает планы по второму этапу расширения своего магистрального трубопровода — одного из шести новых проектов, поскольку клиенты не взяли на себя обязательства по увеличению мощности. «Производители ведут себя дисциплинированно», — заявил на телефонной конференции исполнительный вице-президент Enbridge по трубопроводам для жидкостей Колин Грюдинг. «Я думаю, они туда доберутся. Просто мы тут немного поспешили». Канада является четвертым по величине производителем нефти в мире и крупным экспортером энергоносителей, поставляя около 90% своей продукции в Соединенные Штаты.
Нефтеносные пески Северной Альберты содержат огромные запасы, но существующие мощности трубопроводов для экспорта сырой нефти почти заполнены. В краткосрочной перспективе глобальные покупатели все больше интересуются Канадой, поскольку война с Ираном нарушает торговые потоки нефти, и Карни говорит, что хочет увеличить экспорт канадской нефти, чтобы помочь национальной экономике противостоять тарифным угрозам со стороны президента США Дональда Трампа. Однако неопределенность относительно долгосрочного воздействия внутренней и глобальной климатической политики и геополитики на спрос омрачает картину роста производства.
Из шести канадских трубопроводных проектов постепенное расширение мощностей, подобное тем, которые реализуются или предлагаются для магистральной линии Энбриджа и системы Транс-Маунтин, может быть осуществлено быстро и с относительно низкими затратами. Но такой проект, как предлагаемый Альбертой нефтепровод Восток-Запад мощностью 1 миллион баррелей в сутки до тихоокеанского побережья, был бы гораздо более рискованной ставкой из-за его огромных размеров и масштабов. Около половины увеличения мощностей, или около 950 000 баррелей в сутки, будет поставлять нефть в США, включая предложение о новом нефтепроводе, который возродит части бывшего проекта Keystone XL. Строительство новых трубопроводов в прошлом было чревато политическими рисками и экологическим сопротивлением, в то время как низкие цены, нормативная неопределенность и сосредоточенность инвесторов на доходах акционеров сдерживали инвестиции, необходимые для значительного увеличения добычи нефти.
Добыча нефти в Канаде выросла на 4% в 2025 году и достигла рекордного уровня в 5,35 млн баррелей в сутки, и большинство аналитиков прогнозируют еще один рост на 3–4% в 2026 году. Для сравнения: рост на 8% или выше в 2000-х и 2010-х годах, когда строились новые шахты по добыче нефтеносных песков. По данным Статистического управления Канады, ежегодные капитальные вложения в нефтеносные пески Канады достигли пика в 2014 году и составили 35 миллиардов канадских долларов по сравнению с 14,2 миллиарда канадских долларов в 2024 году. Последний крупный новый проект по добыче нефтеносных песков, Fort Hills компании Suncor, начал работу в 2018 году. С тех пор компании сосредоточились на расширении существующих проектов.
«Если вернуться в последнее десятилетие, то мы (отрасль нефтеносных песков) тратили на $10 миллиардов в год меньше, чем за десятилетие до этого», — заявил генеральный директор Imperial Oil Джон Уилан на конференции в июне. По словам Уилана, создание достаточного объема производства, чтобы заполнить только предлагаемый трубопровод Восток-Запад, а также построить проект по улавливанию углекислого газа, который, как заявило канадское правительство, должен быть построен параллельно с ним, потребует более 100 миллиардов канадских долларов капиталовложений, сказал Уилан. «Все это выполнимо.
Это то, что нефтеносная промышленность (отрасль) делала в прошлом», — сказал аналитик Wood Mackenzie Марк Оберстоеттер. «Но тогда, возможно, у вас был другой взгляд на долгосрочные цены на нефть, и в некоторых из этих компаний была своего рода мантра о том, что рост вообще означает, что сегодня кажется совсем другим». Энергетическая консалтинговая компания Novi Labs определила 19 различных проектов по освоению нефтеносных песков, которые могут увеличить добычу на 652 000 баррелей в сутки к 2037 году. Только некоторые из проектов, предложенных такими компаниями, как Cenovus Energy, Imperial Oil, Strathcona Resources и Suncor, получили окончательные инвестиционные решения.
Когда Novi Labs включила другие предлагаемые проекты по освоению нефтеносных песков (которые, как указали компании, находятся в их средне- или долгосрочных планах, но для которых нет никаких указаний по срокам), это добавило еще 730 000 баррелей в сутки, но все же не дотянуло до роста, необходимого для заполнения предложенных труб более чем на 850 000 баррелей в сутки. Руководители канадских нефтяных компаний заявили, что они смотрят в будущее более оптимистично, чем в предыдущие годы, благодаря обещаниям Карни ускорить выдачу разрешений на энергетические проекты и отменить или смягчить ряд экологических и климатических правил. Но многие из предлагаемых изменений в политике, согласованных между отраслью и федеральным правительством и правительством Альберты, включая соглашения о ценах на выбросы углерода, финансовой поддержке и сроках выдачи разрешений, еще не включены в окончательный вариант законодательства. «Увидим ли мы реализацию каких-либо крупных проектов, если мы создадим правильные инвестиционные условия?
Это абсолютно наша цель», — сказал в интервью Кендалл Диллинг, президент отраслевой группы Oil Sands Alliance.
